为什么你无法及时止损？真正拖垮你的，是沉没成本

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人生在世，走错了路并不可怕，但真正可怕的是你在错误的路上一条道走到黑，还不断安慰自己坚持，可贵。泰戈尔曾经说过，当你为错过太阳而哭泣时，你也将错过星星和月亮。那么为什么我们走错了路，却无法察觉？又是什么蒙蔽了我们的双眼，让我们无法做到及时止损？一切都是因为沉没成本在作怪。
本期视频有点长，精华都在最后几分钟，建议点赞收藏，有时间慢慢看。那么什么是沉没成本？下面就用几个例子给你解释清楚。 2001 年诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨教授举了这样一个例子，假如你花 7 美元买了一张电影票，可是看了半小时后，你发现这部电影拍得很烂，这个时候你会继续留下来把电影看完还是离开电影院？教授说，在做这个决定时，你应该忽略买票所花费的 7 美元，因为它是沉没成本。无论你是否离开电影院，买票的钱你都无法收回。可事实上，大多数人都会受到自己所付出的 7 美元的影响，他们往往会这样想，反正来都来了，钱也花了，不如把电影看完。结果越看越觉得无聊，越看越后悔购买这张电影票，那么你损失的将不再只是 7 美元，还有忍痛看完电影所花费的时间和一天的好心情。
听完这个例子，相信你对沉默成本已经有了一定的了解。所谓的沉默成本，指的是过去已经发生了无法收回的支出，比如我们付出的时间、精力和金钱。普通人很容易受到沉默成本的影响，只有真正的聪明人和意志力强大的人才能不受其扰。小说狼图腾中有这样一则令人震撼的故事，当地人会在草原上设置一种强有力的捕兽架，以此来捕获野兽，但却很少能捕捉到狼。这并不是因为狼有多聪明，而是狼如果被夹住了腿，会把腿连古代金泉咬断，瘸着三条腿逃掉。而其他野兽被捕，只会在原地哀嚎，最终成为猎人的盘中之时。
如果换成你，你会是勇于断腿自救的狼，还是会在恐慌中沦为猎物？很多人自以为自己是勇敢的狼，可实际上却是被沉默成本所困的猎物。类似下面的例子在生活中很常见，比如说谈了一个 5 年的女朋友，觉得不合适，但是想到自己为他付出了那么多，就凑合着过吧。结果婚后生活过得痛不欲生。再比如，你去一个热门景点旅行，发现里面人山人海，但是想到反正已经来了，门票也买了，就进去看看，结果累了没地方休息，更没看到什么风景，千里迢迢过来，却只能看到一个又一个的人头。
这些就是沉没成本的陷阱，不懂止损的人往往只会损失更多。可是为什么我们明知吃了亏，还是无法停下脚步，任由已经付出的东西对自己施加新的伤害？这是因为放弃沉没成本会触发损失厌恶效应。行为心理学研究发现，人对损失的感受比获得的感受强烈约 4 倍。也就是说，丢失 100 元的痛苦远远大于得到 100 元的幸福。
电信诈骗就是利用了这种心理，很多诈骗电话都是先让被害人先交一点小钱，比如 200500 元，之后他们会慢慢哄骗对方说再交 5000 元，可以全额返还所有的钱。为了不让之前的钱打水漂，受害者往往会不断增加投入，最后赔的更多。沉没成本像一个黑洞，让身在其中的人难以全身而退，最后输掉所有。
我有一个好朋友，他跟着一个老板打拼多年，老板承诺给他百分之几的股份，可一直拖到公司上市都没签，他一直拿着低薪坚持。期间我无数次劝他赶紧跑路，他却觉得前面的付出太大，不能放弃。最后时光流逝，青春不再，他却什么都没得到。无良老板自然是可恶的，但是他自己也有责任。由于过度考虑沉没成本而不愿意断舍离，自然要付出更大的代价。实际上，沉默成本考验的是我们内心深处的恐惧和自尊。我们都害怕被证明自己是错的，也为在面对质疑遭到损失时，我们大脑中的性人体都会将其识别成攻击本能的自我防御。如果我们否认了过去的选择，就等于是在否定过去的自己。为了缓解这种痛苦，我们宁愿继续坚持当初错误的决定，这是一种最原始的本能。正是这种本能的恐惧导致了损失厌恶效应。
另外，还有一些投资者也深受沉没成本的危害。有的投资者前期投资决策失误，陷入了沉默成本的陷阱当中。他们为了坚持自己所谓的信念，为了不让之前的投入打水漂，还会不断加仓这些错误投资的股票，结果令损失不断扩大，以至于让一些投资者连翻身的机会都没有。在投资过程中，人很容易感情用事，出于对损失的憎恶，进而沉溺在已经付出成本且不可收回的投资中无法自拔，从而造成更大的损失。沉没成本对投资的影响非常大，它不仅让一些投资者损失了时间、精力、投资效率与财富，同时还会给投资者带来长期巨大的心理折磨，从而导致投资的连续性失误。因此，在投资过程中要严格止损，否则一旦形成沉没成本，投资往往就会走上痛苦之旅。那么，我们该如何避免跳入沉没成本的陷阱当中，下面分享三种方法，第一是止损，英特尔是全球最大的芯片厂商，在你的电脑中很可能用的就是英特尔的处理器，可是你知道吗？这个芯片大佬曾经经历过一场沉没成本的生死考验。在 20 世纪 70 年代，英特尔的主营业务是存储计，由于经营策略的正确以及技术上的创新，英特尔公司击败了众多竞争对手，逐步确立了自己的巨人地位。但在 1976 年3月，英特尔却受到了新的挑战，五家日本最大的电气公司联合起来组建了一个规模巨大的集成电路研究所，并且日本人用了不到 4 年时间就再次频率和价格上取得了巨大的优势。
1981 年，日本的 64K 芯片以低成本和高可靠性迅速占有美国英特尔的单个芯片，随之价格在一年内就从 28 美元惨跌至 6 美元。英特尔几乎无法相信这样的事实，他们竟然在自己开创的市场上被人甩在了后面。格鲁夫在他出版的管理名作只有偏执狂才能生存中回忆起当时的情景，说关于要不要关停存储器业务，公司高层吵了很多次，直到 1985 年，格鲁夫和摩尔在他的办公室里还在讨论，心情非常惆怅。有一次，格鲁夫望着窗外，问出了企业管理学史上非常经典的一个问题。他说，如果我们现在被踢出去，董事会招来一个新的CEO，你觉得新的 CEO 第一件事会做什么？摩尔说，他会退出存储级业务。于是格鲁夫看着摩尔说，那为什么我们不能自己这样做呢？于是他们果断地做出决定，英特尔进行战略转移，专攻微处理器。这个决定让英特尔公司起死回生，他们放弃了存储器业务，转型去做了微处理器业务，并且做成了全球最大。英特尔正式摆脱了沉没成本的陷阱，做到了及时止损，才能度过危机。
那么，英特尔的故事带给我们什么启示？止损并不是一场悲剧，相反，它是一种新生，止损之后才能去总结过往的得失，完善自己的思维体系。如果你走在错误的路上，那么停止就是前进。如果你在做错误的事情，那么每多一秒的投入都是在浪费时间。止损思维能够让我们及时停止当前的行为，避免后面产生更大的损失。
第二，旁观者角度，如果你是一个投资者，手中的股票被套住了，那么你应该怎么办呢？在做决定之前，你最好先考虑一个问题，如果你的手中没有这支股票，另外给你一笔钱，你还会买它吗？如果答案是否定的，那么你最好卖掉手中的这支股票，不能仅仅因为已经被套住了，为了心理账户上所谓的贪低成本，就做出错上加错的决定。
对于一只股票或基金，如果他已经让你亏损太多，且短期内基本面没有改善迹象，与其盲目追加换来无期限的望眼欲穿，不如快刀斩乱麻，接受沉默成本，重新开始一段新的投资体验。有句古话说，当局者迷，旁观者精。有的时候，我们会因为是自己的事情，所以无法分辨沉默成本，这个时候我们就可以让自己换个角度看待这件事情，站在旁观者的角度，以一个和这件事情完全不相干的身份看待问题，提出解决办法，你会发现这事的决策才是正确的。第三，做减法。在重大的事情决策之前出以本能。我们总是希望能够综合多个因素，然后再让自己最终做选择或者决定，这就导致了影响我们最终决策的因素会非常的多，这就是典型的加法思维。比如说你要换工作，你可能会考虑公司现状、职业规划、薪资待遇、行业的趋势、领导的性格，除了这些，甚至还有自己住的地方和公司的地址的距离等等。
实际上换工作最重要的因素只有三点，薪资待遇、晋升机会、能力、成长。考虑的因素太多，事情的重点反而会被忽略。反之，如果你对事情做减法，则可以在很大程度上避免沉默成本的干扰，把一些无关紧要的因素先抛弃掉，选择最有影响力的那几个，为最终决策负责就够了。
总之，沉默成本在无形之中影响着我们的决策。心理学家亚克斯说，我们人生中 90% 的不幸都是因为不甘心引起的。有时候不是那个人或那件事很重要，而是你在其中的努力与付出让他变得重要。所有舍不得、放不下的，都是沉默成本，都是一种自我安慰和自我感动。日子如白驹过隙，来日并不方长。与其痛苦煎熬、浪费生命，不如及早抽身，及时止损。最后，请帮我点个赞，关注论新君，与你分享人生智慧。