大和维持内房行业“中性”评级 指购房者观望情绪续存令销售疲软

doco2012

大和发研报指，据CRIC数据显示，该行所覆盖的房企11月份合同销售额同比下降24%。由于购房者继续保持观望情绪，导致今年前11月开发商同比销售额增速进一步收窄至4%，而首10月增幅为9%。

尽管11月的抵押贷款环境较前几个月宽松，但该行认为，由于一些潜在购房者预期更多折扣力度，这使得房产销售整体放缓。据大和测算，房企今年首11月中仅平均完成了81%的全年销售目标，该行预计其中大部分房企均未达到目标，并认为符合之前市场预期。大和料明年房企平均合同销售增长为5%，较前期持平。

大和续指，该行注意到近几个月主要城市土地市场有望进一步降温。到目前为止，已有4个城市（无锡、深圳、南京和苏州）完成了第三轮集中土地招标。尽管地方政府在第三轮融资中放松了土地招标规则，但这似乎并没有吸引开发商，而成功竞标土地的主要是国有企业或城市建筑公司。大和将这归因于开发商在信贷紧缩期间谨慎的土储业务。该行指出，其所覆盖的房企平均将首11月合同销售额的32%用于土地购买。

研报续指，大和注意到近几周地产业的信贷略有放松，但该行认为地产业还没有走出困境。大和维持内房板块中性评级，该行看好防御性和财务实力强大的开发商，予龙湖集团(00960)、华瑞置地(01109)及旭辉控股集团(00084)为行业首选。